隔夜伦铜价格回落;沪铜指数低开后震荡。美国三大美股指齐跌，纳指两连阴，影响市场风险情绪。进口铜精矿现货 TC 低位，海外铜矿供应扰动持续增强，远期 TC 依然存在下降空间。国内冶炼企业亏损较大，二季度将密集检修。国内再生铜供需两弱，再生铜进口亏损缩窄，精废价差回落，但处于盈亏平衡点上方。终端消费处于修复期，企业面临补库周期，沪铜仓单库存增加;伦铜仓单库存增加，注销仓单比例稍有下降。国内现货对期货贴水缩窄，沪铜近远月贴水收窄;伦铜 0-3 现货贴水扩大。整体来看，美国股市承压，影响市场风险情绪。基本面上，国内外库存增加，对短期价格形成压力，但后期国内消费旺季将来临，企业补库将限制价格回落。