宏观基本面消息：(1)2019年5月份新增人民币贷款11900亿元，比上月增加3167.17亿元，比去年同期增加503.82亿元(2015年由于统计口径问题，非银行业金融机构被纳入金融机构新增人民币贷款统计口径中，如果按照新口径，2019年5月份新增人民币贷款11800亿元)。本期新增人民币贷款有企业短期贷款和居民户中长期贷款担当主力，企业中长期贷款继续骤降，虽然从总量上看可以接受，但是蕴含比较严重的忧虑。包商事件或影响深远，中国中小银行正在不同市场遭遇融资困境，这可能导致此类机构迫不得已的缩表行为，为实体经济的复苏之路平添坎坷。(2)2019年5份社会融资规模增量为14000亿元，比上月增加408.31亿元，比去年同期增加4481.96亿元。

　　除了表外融资收缩速度减缓的因素以外，企业债券融资放开也是社融不错的主要因素，但是地方政府专项债尽力了前期的加速发行之后疲态已现，不过总体来说社融数据目前还是不错的。(3)中国5月CPI同比上涨2.7%，涨幅创15个月新高，预期2.7%，前值2.5%;其中，食品价格上涨7.7%，非食品价格上涨1.6%。中国5月PPI同比上涨0.6%，预期0.6%，前值0.9%;环比上涨0.2%。统计局：5月鲜果价格处于历史高位，同比上涨26.7%，影响CPI上涨约0.48个百分点;猪肉价格上涨18.2%，影响CPI上涨约0.38个百分点。

　　行情走势预期：央行周三开展150亿元7天期、200亿元28天期逆回购操作，期中28天期逆回购操作为今年1月18日以来首现，当日有600亿元逆回购到期，实现净回笼250亿元。业内人士认为，28天期逆回购重出江湖，标志着央行流动性操作的重心正转向提供跨季资金支持;下周央行加大流动性投放力度仍是大概率事件，但当前不光要“补水”，更需“引流”。宏观金融数据公布，本期新增人民币贷款有企业短期贷款和居民户中长期贷款担当主力，企业中长期贷款继续骤降，虽然从总量上看可以接受，但是蕴含比较严重的忧虑。

　　包商事件或影响深远，中国中小银行正在不同市场遭遇融资困境，这可能导致此类机构迫不得已的缩表行为，为实体经济的复苏之路平添坎坷。社融数据相对较好，除了表外融资收缩速度减缓的因素以外，企业债券融资放开也是社融不错的主要因素，但是地方政府专项债尽力了前期的加速发行之后疲态已现，不过总体来说社融数据目前还是不错的。近期国债期货反弹只要是对于地方政府专项债作为资本金拉动基建效果的反思，虽然包商银行事件极大地加重了非银金融机构的融资难度，但流动性分层其实对于国债期货更多的存在利多，特别是6月底来临央行需要保证非银金融机构过关的背景下，国债期货易涨难跌。