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降息降准预期下,国债期货大幅走强

  (1)成交持仓 1 日变动:T、TF、TS 当季成交量分别变动+13102、+3040、+139 手,持仓量分别变动+5885、+951、+69 手;(2)跨期价差 1 日变动:T、TF、TS 当季-次季价差分别变动+0.34、-0.03、0.015 元;(3)跨品种价差 1 日变动:TF 当季*1.8-T 当季价差(+0.005)、TS 当季*3.5-T 当季价差(+0.1810);TS 当季*2-TF 当季价差(-0.12)。(4)克强总理表示,将使用降准、降息等手段降低中小企业融资成本(5)国债期货单边上扬,10 年期主力合约收涨 0.48%,创近四个月以来最大单日涨幅,5 年期主力合约涨 0.26%,2 年期主力合约涨 0.07%。国债现券午后收益率下行幅度扩大,主要期限下行 5bp 左右。

  逻辑:债市受到克强总理讲话的影响,午后直线拉升至高位,10 年国债收益率下破 3.20%,至 3.18%。李克强总理表示,我国将采取降准或者降息的方法,降低中小企业融资成本。国债受到利好,情绪释放,国债期货持续大量增仓。今天 T1909 合约增仓 1.3 万手。由于消息使得债市情绪大好,建议投资者在利多落地前可参与多头博弈。

  操作建议:观望或多头博弈风险因子:1)经济数据大幅好于预期;2)降准降息落空

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